【聚焦周末】鋼材庫存持續(xù)去化 焦炭二輪提漲落地
多方：
鐵水產量回升，焦炭第二輪提漲有望落地，成本支撐偏強
鋼材基本面矛盾逐步修復
空方：
成品材整體雖呈去庫態(tài)勢，但等多品種庫存仍處年同比高位
需求韌性仍待觀察
- 商務部：2026年4月16日，二十國集團（G20）在美國華盛頓召開今年首次G20財長和央行行長會議。潘功勝表示，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，結構優(yōu)化，高質量發(fā)展取得新成效，金融市場平穩(wěn)運行，經(jīng)濟發(fā)展長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。“十五五”時期，中國將堅持內需主導，實施提振消費政策措施，大力發(fā)展服務業(yè)，把投資于物和投資于人緊密結合，促進生產率的增長，加快綠色轉型和可持續(xù)發(fā)展，堅定不移推進高水平對外開放，推動高質量發(fā)展。中國人民銀行將實施好適度寬松的貨幣政策，以高質量金融服務助力中國式現(xiàn)代化，為全球經(jīng)濟增長貢獻中國力量。
- 國家統(tǒng)計局發(fā)布2026年一季度國民經(jīng)濟運行情況。初步核算，一季度國內生產總值334193億元，按不變價格計算，同比增長5.0％，比上年四季度加快0.5個百分點。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值11941億元，同比增長3.8％；第二產業(yè)增加值116135億元，增長4.9％；第三產業(yè)增加值206117億元，增長5.2％。從環(huán)比看，一季度國內生產總值增長1.3％。
- 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—3月份，全國固定資產投資（不含農戶）102708億元，同比增長1.7%。其中，民間固定資產投資同比下降2.2%。從環(huán)比看，3月份固定資產投資（不含農戶）增長0.52%。
1、歐元區(qū)3月CPI年率終值2.6%，預期2.5%，前值2.50%。 歐元區(qū)3月CPI月率終值 1.3%，預期1.2%，前值1.20%。 歐元區(qū)3月核心CPI年率終值 2.2%，預期2.2%，前值2.2%。 歐元區(qū)3月核心CPI月率終值 0.7%，前值0.7%。
2、美聯(lián)儲當?shù)貢r間周四公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日當周，美國商業(yè)票據(jù)規(guī)模有所增長。經(jīng)季節(jié)調整后的商業(yè)票據(jù)余額在最新一周增加511億美元，至1.413萬億美元。未季調的商業(yè)票據(jù)余額增加266億美元，至1.437萬億美元。未季調外國金融機構商業(yè)票據(jù)余額增加102億美元，至3618億美元。
價格方面：日照港60.8%PB粉盤后報價773元/濕噸。山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，成交較少。區(qū)域內貿易商報價積極性尚可，截至目前成交幾無；山東現(xiàn)貨市場60.8%PB粉主力合約基差在i09-8附近；買盤方面，區(qū)域內鋼廠按需補庫，詢盤較少。
調研數(shù)據(jù)：Mysteel統(tǒng)計3月全國332家鐵礦山企業(yè)鐵精粉產量為2135.7萬噸，環(huán)比增加226.1萬噸，增幅11.8%；1-3月累計產量6191.8萬噸，累計同比減少68.4萬噸，降幅1.1%。
Mysteel統(tǒng)計全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為8932.37萬噸，環(huán)比增37.53萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為 296.29萬噸，環(huán)比增1.10萬噸；庫存消費比30.15天，環(huán)比增0.01天 。
總結預判：現(xiàn)貨價格小幅波動，山東區(qū)域現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交較少，遠月市場暫無成交。供給端，本周全球發(fā)運有所上漲，同時澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅增長，同事山東區(qū)域內鐵礦石到港量較上周小幅上漲。需求端，本周鋼廠按需補庫，區(qū)域內新增一座高爐復產，鐵水小幅上漲。當前短期宏觀情緒一般，預計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行。
價格方面：晉中準一級濕熄冶金焦報1310-1330元/噸，準一級干熄冶金焦報1580-1605元/噸，一級干熄冶金焦1750元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅。
調研數(shù)據(jù)：動力煤Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率92%，環(huán)比減0.6個百分點；日均產量555.1萬噸，環(huán)比減3.6萬噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止4月16日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存2561萬噸（-21），調入119.9萬噸，調出140.9萬噸，其中秦皇島庫存579萬噸，錨地32船，預到18船；曹妃甸港區(qū)庫存1354萬噸，錨地15船，預到19船；京唐港區(qū)庫存628萬噸，錨地6船，預到13船。
總結預判：當前雖正值電煤消費淡季，但在水電來水偏慢和新能源出力不及預期、國際大環(huán)境、進口煤減少等多重因素影響下，煤價大幅下跌幾無可能。此外重點電廠存煤水平不低，但大都以中低卡長協(xié)為主，缺乏高卡低硫優(yōu)質煤，且實際存煤距夏季用煤高峰期的標準安全庫存仍有一定差距。因此部分電廠適當增加采購，積極優(yōu)化煤種結構，提高存煤熱值，拉運積極性有所提升；水泥、化工、建材等剛需采購需求持續(xù)釋放，在一定程度上對市場轉好起到助推作用。綜上，諸多利好因素影響，對市場情緒的助推作用較為明顯，或將進一步助長貿易商捂貨惜售的心理，支撐報價探漲。
價格方面：唐山鋼坯直發(fā)成交一般，倉儲現(xiàn)貨價格報3050元/噸含稅出庫，下游成品材價格主流穩(wěn)，成交偏弱，鋼坯出廠價格以穩(wěn)為主。
調研數(shù)據(jù)：Mysteel數(shù)據(jù)：唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存248.54萬噸，周環(huán)比減少11.53萬噸。調研周期內，下游企業(yè)以按需拿貨為主，社會庫存去庫節(jié)奏持續(xù)加快。本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存248.54萬噸，周環(huán)比減少11.53萬噸。調研周期內，下游企業(yè)以按需拿貨為主，社會庫存去庫節(jié)奏持續(xù)加快。
總結預判：供應端，個別廠家軋線受環(huán)保影響，預計產量減少，鐵水流向鋼坯，鋼坯外賣量將小幅增加，但增量有限。外賣量整體維持在當前的水平。需求端，調坯軋鋼企業(yè)執(zhí)行環(huán)保限產，復產時間待定，開工率和產能利用率下降，鋼坯需求將下降。進而影響鋼坯庫存的降庫速度。成本端，鋼企當前利潤較可，對價格支撐作用減弱。貿易端，鋼坯期現(xiàn)資源價格依然堅挺，基差稍有走弱。鋼坯出口接單活躍，對現(xiàn)貨價格形成支撐，當前正套仍是主流。當前市場情緒較可，宏觀預期好轉，綜合來看預計下周鋼坯價格或窄幅上漲。
價格方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場震蕩運行，調整幅度為20至30元/噸，現(xiàn)全國均價為3340元/噸，周環(huán)比上調28元/噸。
本周京津冀中厚板盤整運行，成交一般。截至發(fā)稿時，本地市場普中板14-20mm現(xiàn)報價3290-3380元/噸。
調研數(shù)據(jù)：本網(wǎng)監(jiān)測33個主要城市庫存，本周熱軋板卷社會庫存339.86，周環(huán)比減少8.82，月環(huán)比減少36.47，年同比（公歷）增加50.14。本網(wǎng)監(jiān)測55個主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋板卷社會庫存484.42，周環(huán)比減少7.28，月環(huán)比減少27.76，年同比（公歷）增加76.43。全國重點城市合計695.21（單位：萬噸）。
本網(wǎng)監(jiān)測31個主要城市和港口庫存，全國中板總量120.69，周環(huán)比減少1.96，較上月減少9.6，年同比（公歷）增加18.36，年同比（農歷）增加6。16日本網(wǎng)監(jiān)測65個主要城市和港口庫存，全國中板總量281.78，周環(huán)比減少6.35，較上月減少30.77，年同比（公歷）增加80.32，年同比（農歷）增加56.26。（單位：萬噸）
總結預判：本周黑色系情緒明顯走強，國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，托底鋼材需求量，提振市場信心。疊加原料拉漲，鋼廠挺價意愿強，現(xiàn)貨多漲，但終端接受能力一般。從數(shù)據(jù)上看，周產量微增，社庫持續(xù)下降，供需矛盾不明顯。綜上所述，預計下周京津冀熱軋板卷價格穩(wěn)中偏強。
供給端，周內京津冀中厚板鋼企開工率、產能利用率保持平穩(wěn)，現(xiàn)階段鋼廠利潤改善，生產積極性偏高，預計下周中厚板整體供給保持充裕、穩(wěn)中偏松格局。需求端，下游需求小幅改善，但整體仍以剛需為主，難以形成明顯放量。行業(yè)分化顯著，工程機械、船舶制造保持剛性需求，為市場核心支撐；風電、基建行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)偏弱；房地產、汽車行業(yè)持續(xù)低迷，對需求形成明顯拖累。市場成交不溫不火，觀望情緒濃厚，終端多以零星小單、隨用隨采為主，暫無集中采購與批量補庫現(xiàn)象。 綜合來看，供給高位，需求難有放量，預計下周京津冀中厚板延續(xù)窄幅震蕩運行。
價格方面：本周全國冷軋板卷價格小幅上漲為主，青島、福州和烏魯木齊市場價格下跌10元/噸，上海、杭州和哈爾濱等多地市場價格上漲10-30元/噸，其余市場價格持穩(wěn)運行。截止發(fā)稿，1.0冷軋均價為3817元/噸，周環(huán)比上漲6元/噸。現(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0鞍鋼天鐵冷卷報價3610元/ 噸，周環(huán)比上漲10元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報價3690元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸；廣州 1.0mm鞍鋼冷卷報價3770元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸 。
全國主流城市0.476mm彩涂板卷均價上漲8元/噸，現(xiàn)均價為4935元/噸，杭州、樂從、哈爾濱市場上漲20-50元/噸。
調研數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產能利用率87.17%，周環(huán)比增加0.14%；鋼廠周實際產量為88.24萬噸，周環(huán)比增加0.14萬噸；鋼廠庫存36.44萬噸，周環(huán)比增加0.61萬噸。16日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存140.82，周環(huán)比減少2.73，月環(huán)比減少4.42，年同比(農歷）增加19.61，年同比（公歷)增加14.58。（單位：萬噸）
據(jù)本周Mysteel調研數(shù)據(jù)顯示，在47家彩涂生產企業(yè)，整體開工率為86.11%，較上周下降0.93個百分點；產能利用率為60.7%，較上周上升0.91個百分點；周產量為20.01萬噸，較上周增加0.30萬噸。全國彩涂板卷總庫存為41.17萬噸，較上周減少0.52萬噸，其中鋼廠庫存量為17.55萬噸，較上周減少0.50萬噸，社會庫存為23.62萬噸，較上周減少0.02萬噸。
總結預判：冷軋方面，據(jù)市場貿易商反饋，雖市場需求并未有較大變動，但在黑色期貨盤面的帶動下，市場情緒出現(xiàn)上漲，下游終端釋放部分采購需求，市場價格也跟隨小幅上漲，周內市場成交表現(xiàn)尚可。價格方面，鋼廠生產積極性尚存，市場資源較充足，但市場需求表現(xiàn)不溫不火，市場供需矛盾尚存，價格多是震蕩為主。綜合來看，預計下周全國冷軋板卷價格或將盤整運行為主。
彩涂板卷方面，原料方面看，本周原料價格小幅上漲，成本端支撐有所加強。從總庫存看，本周彩涂總庫存繼續(xù)下降，雖降庫速度放緩，但當前總庫存處于近三年中低位水平。綜合來看，當前彩涂成本端依舊有支撐，疊加鋼廠挺價，預計下周彩涂板卷價格小幅上漲為主。
價格方面：本周全國熱軋帶鋼市場價格小幅拉漲。本周熱軋帶鋼市場各規(guī)格價差小窄帶＞中寬帶鋼＞窄帶，唐山再次環(huán)保預警，調坯軋鋼企業(yè)停產檢修。目前窄規(guī)格整體產量依舊偏低，部分規(guī)格缺貨嚴重，與中寬規(guī)格帶鋼價差維持收窄，部分市場甚至出現(xiàn)小幅倒掛。截止發(fā)稿唐山2.5mm*355熱軋帶鋼價格3200元/噸。
本周全國焊管價格趨強運行，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：截至4月17日，全國28個主要城市焊管4寸*3.75mm平均價格為3595元/噸，周環(huán)比上漲8元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm平均價格為4186元/噸，周環(huán)比上漲8元/噸。
調研數(shù)據(jù)：Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產企業(yè)本周開工率70.00%，周環(huán)比上升1.00個百分點；月環(huán)比上升4.34個百分點；產能利用率為71.78%，周環(huán)比上升2.39個百分點；月環(huán)比上升5.13個百分點；本周鋼廠實際產量為213.38萬噸，周環(huán)比增加7.09萬噸；月環(huán)比增加19.07萬噸；鋼廠廠內庫存為33.26萬噸，周環(huán)比增加2.22萬噸；月環(huán)比減少1.42萬噸。
Mysteel直縫焊管生產企業(yè)（29家）周度調研數(shù)據(jù)顯示，本周焊管產量31.61萬噸，周環(huán)比減少0.03萬噸，產能利用率為57.04%，周環(huán)比下降0.05%，開工率為90%，周環(huán)比暫無變化，廠內庫存為22.79萬噸，周環(huán)比減少0.04萬噸，原料庫存為60.84萬噸，周環(huán)比增加2.3萬噸；鍍鋅管（28家）產量為25.85萬噸，周環(huán)比增加1.66萬噸，產能利用率為63.11%，周環(huán)比增長4.05%，開工率為82.26%，周環(huán)比暫無變化，廠內庫存為31.94萬噸，周環(huán)比增加0.66萬噸，周鋅錠用量為5588噸，周環(huán)比增加373噸。
總結預判：本周唐山350mm以上熱軋帶鋼市場價格震蕩偏強，市場現(xiàn)貨成交一般，下游企業(yè)接單一般，對漲價補庫行為相對謹慎。此外由于基差拉大，鋼廠接單尚可，多以國企貿易商正套入場為主，鋼廠報價相對堅挺。本周帶鋼社會庫存降庫速度加快，但考慮到鋼廠繼續(xù)維持生產，而旺季剩余時間較短，市場后續(xù)消化能力有限，預計下周唐山價格穩(wěn)中調整，或有小幅回落。
焊管方面，本周鋼市行情呈現(xiàn)低位修復性反彈，價格走勢由原料成本主導。在利空出盡及鋼廠補庫邏輯驅動下，原燃料表現(xiàn)由弱轉強，焦炭第二輪提漲預計下周落地，隨著成本支撐強化，短期鋼市以低多策略為主。焊管方面，基本面維持相對健康。管廠庫存低位且部分規(guī)格仍顯緊缺，整體挺價意愿偏強；市場因出貨不佳跟漲乏力，現(xiàn)貨多以讓利促進實單成交。不過當前市場焊管價格已處盈虧邊緣，后續(xù)讓利空間有限。綜上，短期焊管價格韌性偏強，走勢預計先強后弱。
價格方面：200*100H型鋼全國均價3242元/噸，環(huán)比上周價格上漲2元/噸；588*300H型鋼3351元/噸，環(huán)比上周價格上漲4元/噸；5＃角鋼3474元/噸，環(huán)比上周價格下跌7元/噸；16＃槽鋼為3468元/噸，環(huán)比上周價格上漲1元/噸；25＃工字鋼為3494元/噸，環(huán)比上周價格下跌4元/噸。
調研數(shù)據(jù)：本周全國81家工角槽鋼廠開工率30.43%，較上周降低3.48%，產能利用率28.95%，較上周降低2.1%。工角槽產量35.59萬噸，較上周減少2.58萬噸；工角槽鋼廠廠內庫存103.47萬噸，較上周增加5.82萬噸。目前唐山部分調坯軋鋼廠因利潤收窄和出貨表現(xiàn)不佳的影響，開工率和產能利用率維持低位。市場整體需求不及預期，成交難以形成放量行情，型鋼廠廠內庫存呈現(xiàn)累庫態(tài)勢，去庫壓力增加。Mysteel監(jiān)測的全國22家H型鋼生產企業(yè)中，本周開工率54.84%，周環(huán)比持平；鋼廠周實際產量24.2萬噸，周環(huán)比降低6.13%；鋼廠產能利用率43.88%，周環(huán)比降低2.83%；庫存18.1萬噸，周環(huán)比下增加5.85%。本周呈現(xiàn)供需雙弱局面，H型鋼的產量和產能利用率收縮，鋼廠不飽和生產。庫存出現(xiàn)小幅度累庫，表明下游需求偏弱，消化能力不足，市場面臨一定累庫壓力。
總結預判：供應端：本周型鋼廠開工收窄，北方唐山調坯型鋼廠執(zhí)行環(huán)保停產，供應減量明顯。需求端：當前下游需求復蘇節(jié)奏仍偏緩，終端企業(yè)采購以剛需資源為主，備貨意愿不強。政策層面雖有積極財政政策支持，專項債發(fā)行提速為基建項目提供資金保障，但政策效果傳導仍需時間，短期內需求端難以出現(xiàn)大幅放量。綜合判斷：近日宏觀消息層面回暖，市場積極“信號”增強，貿易商心態(tài)較前期回暖。但下游需求動能還需釋放，謹慎觀望心態(tài)仍強。近期黑色系盤面反彈帶動成本支撐上移，型材底部支撐明顯。預計短期內型鋼市場將穩(wěn)中窄幅偏強調整。
本周五大鋼材品種供應855.33萬噸，周環(huán)比降3.15萬噸；總庫存1764.68萬噸，周環(huán)比降48.24萬噸，降幅為2.7%；周消費量為903.57萬噸，其中建材消費環(huán)比增4.2%，板材消費環(huán)比降1%。4月份鋼材需求逐步回暖，但復蘇偏緩節(jié)奏未改。目前鋼廠多數(shù)處于盈虧邊緣，擴產積極性不高，供需基本面有望進一步改善。短期來看，鋼價或震蕩偏強，但弱復蘇格局或制約上漲空間。
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